如火(huo)如荼的(de)互聯網金(jin)融遭遇了(le)暫(zan)時的(de)挫折。

3月14日 ，一(yi)則(ze)央行暫停網絡(luo)信(xin)用(yong)卡和線下(xia)掃(sao)碼支付的(de)新聞引(yin)起軒(xuan)然大(da)波，這無疑(yi)給當下(xia)火熱(re)的(de)互(hu)聯網金融潑了(le)盆冷水，騰訊（0700.HK）股價應(ying)聲下(xia)跌(die)4.1%；與騰訊與阿(a)里合作推網絡(luo)信(xin)用(yong)卡的(de)中信(xin)銀行（601998.SH）則(ze)一(yi)度(du)下(xia)跌(die)9%，隨后被緊(jin)急停牌；而與支付業務相(xiang)關的(de)新大(da)陸（000997.SZ）則(ze)跌(die)停。

盡管央行(xing)措辭極為(wei)(wei)謹慎(shen)，聲明(ming)只是(shi)暫停，稱需要對(dui)虛(xu)擬信用卡和二維碼支付的安全與(yu)風險進行(xing)評估，但市(shi)場激烈反應的確超乎意料。各(ge)種“陰謀(mou)論”、“利益(yi)說”不脛而走，更(geng)有甚(shen)者披評央行(xing)此舉是(shi)對(dui)創(chuang)新的扼殺、是(shi)對(dui)守舊的保(bao)護，有違“法無授權不可(ke)為(wei)(wei)”的市(shi)場監管準則。

筆者認為(wei)(wei)，現在市場對互聯(lian)(lian)網金融和金融創新喊(han)冤(yuan)可以理解，但卻為(wei)(wei)時(shi)尚早。央行作為(wei)(wei)監管者和最后的“守(shou)門人”，在這一(yi)點上也有點“冤(yuan)屈”。從央行此前(qian)一(yi)貫的表態來看，其對互聯(lian)(lian)網金融一(yi)直是開放和支(zhi)持的。

央行(xing)支(zhi)付結算(suan)司有(you)關官員(yuan)在對(dui)媒體的(de)(de)回(hui)應中(zhong)特別強調是“暫停”不是“叫停”。央行(xing)需要搞清楚這兩項創新(xin)的(de)(de)互聯網金融(rong)業務，其更坦言，央行(xing)此前(qian)對(dui)支(zhi)付寶、騰(teng)訊(xun)此次面向公眾發放網絡信用卡一事毫(hao)不知情，是看到(dao)媒體報告后才知道的(de)(de)。顯(xian)然，此次事件(jian)暴露出包括支(zhi)付寶、騰(teng)訊(xun)、中(zhong)信銀行(xing)在內的(de)(de)市場創新(xin)主(zhu)體與監管部門存在溝通問題。

當然，更深(shen)層次的(de)(de)原因(yin)還在(zai)于金(jin)融創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)與(yu)監管的(de)(de)邊界再起沖(chong)突(tu)。隨(sui)著新(xin)(xin)技術、新(xin)(xin)的(de)(de)商(shang)業(ye)模式的(de)(de)融合，特別是移動互聯的(de)(de)崛起，各種(zhong)類似(si)的(de)(de)金(jin)融創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)會越來(lai)(lai)越多，對(dui)傳統(tong)利益(yi)格局的(de)(de)挑戰與(yu)顛覆也越來(lai)(lai)越大。監管者需要(yao)在(zai)守(shou)住風險底線的(de)(de)同時，加(jia)大對(dui)現有法律(lv)法規的(de)(de)梳理和評判(pan)，及(ji)時修訂制約創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)發展的(de)(de)落后規章。

互聯網金(jin)融(rong)的(de)勃興還不(bu)到(dao)1年(nian)時間。不(bu)要(yao)高估(gu)一年(nian)的(de)變(bian)化，也(ye)不(bu)要(yao)低估(gu)五年(nian)的(de)變(bian)革。安(an)全(quan)絕(jue)不(bu)是(shi)阻礙創新的(de)絆(ban)腳石和(he)借口，相反(fan)，這應該成為創新者的(de)底線(xian)和(he)動(dong)力。為消費者提供更多安(an)全(quan)、便利、快捷(jie)的(de)金(jin)融(rong)產(chan)品是(shi)市(shi)場參與(yu)各方義(yi)不(bu)容辭(ci)的(de)責(ze)任。

風險(xian)(xian)并不總像(xiang)人們假設的(de)那么(me)可(ke)怕。對于目前在(zai)互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)領域出(chu)現的(de)一(yi)系(xi)列創新，應該肯定和鼓勵。盡管(guan)(guan)監(jian)管(guan)(guan)的(de)代價很(hen)大(da)，但監(jian)管(guan)(guan)卻也是(shi)必須(xu)的(de)。金(jin)融(rong)業(ye)是(shi)一(yi)個高(gao)風險(xian)(xian)行業(ye)，而金(jin)融(rong)監(jian)管(guan)(guan)機(ji)構(gou)又是(shi)特別(bie)害怕風險(xian)(xian)的(de)。進入這個行業(ye)的(de)無論是(shi)互(hu)聯(lian)網公司(si)還是(shi)民營企業(ye)，都要(yao)有足夠的(de)風險(xian)(xian)認知和接受高(gao)強度(du)監(jian)管(guan)(guan)的(de)心理準備。

金融創新將推動經濟發展，提升(sheng)人們(men)的生活質量(liang)。金融服務的大眾(zhong)化和個性化將不(bu)可(ke)逆(ni)轉。這一點不(bu)僅體現(xian)在(zai)互(hu)聯(lian)網公司的無(wu)限創新動力，更在(zai)于傳統(tong)的金融管制導(dao)致了(le)大量(liang)的金融需求(qiu)得不(bu)到(dao)滿足(zu)。

當前(qian)中國(guo)金融業正在發生深刻的(de)(de)(de)變革，各種風險和挑戰層出不窮。面(mian)對(dui)互聯網公(gong)司(si)的(de)(de)(de)挑戰，傳統(tong)的(de)(de)(de)金融機構(gou)需要認真應(ying)對(dui)，加強(qiang)技術創新與服務(wu)能力的(de)(de)(de)提升。切不可冀望于政策的(de)(de)(de)庇護和尋求監管的(de)(de)(de)支持(chi)。

不可否認，市場對(dui)于現有的(de)金(jin)融服(fu)務(wu)存在諸(zhu)多詬病。一些金(jin)融機構往往對(dui)于新技(ji)術(shu)(shu)、新理念(nian)新方法(fa)由于安全的(de)借口，在應(ying)用上還是(shi)采取傳統IOE的(de)體(ti)系，互聯網企業的(de)技(ji)術(shu)(shu)體(ti)系早已領先10年。期間隱含的(de)是(shi)巨大的(de)國家安全風險，壓制(zhi)的(de)落后的(de)技(ji)術(shu)(shu)，未來的(de)反彈或(huo)許更激(ji)進(jin)。

市場源(yuan)源(yuan)不(bu)斷的創新(xin)沖動也給監管帶來了巨大挑(tiao)戰，監管的與時俱進就成(cheng)為必然。它既需要(yao)監管者秉持(chi)開放(fang)包容的心態，又需要(yao)雙方良性互動并堅守(shou)底線。

監(jian)管是(shi)必(bi)須的(de)(de)，不需要監(jian)管和(he)(he)到處都需要監(jian)管這兩種極(ji)端的(de)(de)觀點都是(shi)錯(cuo)誤的(de)(de)，市場和(he)(he)輿論也需要對監(jian)管者(zhe)懷有善心。

金(jin)融(rong)創(chuang)(chuang)新對(dui)于(yu)打破壟斷的(de)作(zuo)用巨大。互聯(lian)網金(jin)融(rong)的(de)創(chuang)(chuang)新并不必(bi)然(ran)意(yi)味著與傳統金(jin)融(rong)體(ti)系(xi)的(de)對(dui)立(li)，而是運用互聯(lian)網技(ji)術(shu)創(chuang)(chuang)新和(he)完善傳統金(jin)融(rong)體(ti)系(xi)的(de)功(gong)能。如何實現風險(xian)與效率的(de)權衡，需要盡(jin)快從監管層(ceng)面制定更加合理(li)的(de)市場游(you)戲規則。

暫停(ting)對于虛擬信用(yong)卡(ka)乃至互(hu)聯網金融的(de)未來并非壞事(shi)。虛擬信用(yong)卡(ka)依然(ran)代表了未來的(de)發展(zhan)趨(qu)勢(shi)，只是還需要(yao)逐(zhu)步完(wan)善，將用(yong)戶風險和隱私保護(hu)有機(ji)統一起來。

一個運(yun)作(zuo)良好的(de)社(she)會，必(bi)須確(que)保金融(rong)的(de)大眾化和(he)包(bao)容性，確(que)保金融(rong)服務涵蓋整個社(she)會群體。不(bu)能將金融(rong)創新中(zhong)出現的(de)問題簡單歸結于技術進步(bu)，并依此加以阻礙。

中國金融改革任重(zhong)道遠，明晰創新與監管的(de)邊界乃當(dang)務之急。